Pourquoi le Bitcoin et l’or sont sur le point d’augmenter dans un contexte de crise budgétaire américaine : le point de vue de l’investisseur macro Luke Gromen
Le Bitcoin et l’or augmentent à mesure que la crise budgétaire américaine s’aggrave : les prévisions approfondies de Luke Gromen
Alors que le gouvernement américain est confronté à des défis budgétaires croissants, l’investisseur macroéconomique Luke Gromen, fondateur de Forest For The Trees (FFTT), tire la sonnette d’alarme sur ce qui pourrait être un changement sismique dans le paysage financier mondial. Dans une récente interview avec David Lin, Gromen a partagé son analyse des raisons pour lesquelles Bitcoin et l’or occupent une position unique dans l’environnement économique actuel. Selon Gromen, l’incapacité du gouvernement américain à maintenir ses obligations sans recourir à des taux d’intérêt réels négatifs pourrait être le catalyseur qui propulserait ces actifs vers de nouveaux sommets.
Le dilemme budgétaire : pourquoi les États-Unis ont-ils besoin de taux réels négatifs ?
L’analyse de Gromen se concentre sur la situation budgétaire du gouvernement américain, qui, selon lui, n’est pas viable sans la mise en œuvre de taux d’intérêt réels négatifs. Des taux réels négatifs se produisent lorsque le taux d’intérêt ajusté à l’inflation tombe en dessous de zéro. Essentiellement, cela signifie que le coût de l’emprunt est en réalité négatif lorsque l’on prend en compte l’inflation. Ce scénario est généralement conçu par les banques centrales pour réduire le poids réel de la dette et stimuler l’activité économique.
Mais Gromen souligne que si des taux de change réels négatifs peuvent temporairement atténuer la pression budgétaire du gouvernement, ils ont également un impact majeur sur les prix des actifs, en particulier pour l’or et le Bitcoin. Historiquement, l’or a été considéré comme une valeur refuge en période d’incertitude économique et de forte inflation. Gromen affirme que Bitcoin, souvent appelé « l’or numérique », joue de plus en plus un rôle similaire dans le système financier moderne.
Les arguments haussiers pour l’or et le Bitcoin
Les perspectives haussières de Gromen concernant l’or et le Bitcoin sont enracinées dans la corrélation historique entre les taux réels négatifs et la hausse des prix de l’or. Il note que lorsqu’un pays – en particulier un pays aussi influent que les États-Unis – ne peut pas se permettre de maintenir des taux d’intérêt réels positifs, cela crée un environnement favorable pour des actifs comme l’or. En effet, contrairement aux monnaies fiduciaires, l’or a une valeur intrinsèque et n’est pas soumis aux mêmes pressions inflationnistes.
Le Bitcoin, qui présente certaines caractéristiques de l’or, comme la rareté et le caractère décentralisé, bénéficie également de ce contexte macroéconomique. Gromen suggère qu’à mesure que les États-Unis s’orientent vers un régime où les taux d’intérêt réels sont négatifs, l’or et le Bitcoin attireront d’importants afflux de capitaux. Ceci est particulièrement pertinent étant donné que le Bitcoin, comme l’or, est de plus en plus considéré comme une réserve de valeur et une couverture contre l’inflation.
L’analogie avec les marchés émergents
Gromen fait une analogie entre la situation actuelle aux États-Unis et les scénarios courants sur les marchés émergents. Dans de nombreux pays en développement, à mesure que les taux d’intérêt augmentent, le prix de l’or en monnaie locale augmente souvent. Cela est dû au fait que la monnaie locale s’affaiblit généralement, ce qui rend l’or plus cher. Gromen affirme qu’un phénomène similaire se développe actuellement aux États-Unis, où les difficultés budgétaires du gouvernement provoquent une divergence entre le prix de l’or et les taux d’intérêt réels.
Gromen explique que cette divergence est évidente depuis 2022, car le prix de l’or en dollars a été découplé de la tendance à la hausse des taux réels américains. Il pense que ce découplage est un signal clair indiquant que le marché commence à comprendre le caractère inévitable de taux réels négatifs dans l’économie américaine. Pour les passionnés de Bitcoin, il s’agit d’un aperçu crucial car cela signifie que l’actif numérique est à l’aube d’un rallye important entraîné par la même dynamique qui fait grimper l’or.
La voie à suivre : les premiers jours d’une tendance à long terme
Selon Gromen, nous n’en sommes qu’aux premiers stades de ce qui pourrait être une période prolongée de taux de change réels négatifs aux États-Unis. Il estime que si cette tendance se renforce, les arguments en faveur de l’or et du Bitcoin ne feront que se renforcer. Les investisseurs à la recherche d’opportunités dans le climat économique actuel devraient prêter une attention particulière à ces actifs, car ils sont bien placés pour faire face aux défis budgétaires actuels.
Conclusion : naviguer dans l’avenir avec l’or et le Bitcoin
L’analyse de Luke Gromen fournit des arguments convaincants expliquant pourquoi l’or et le Bitcoin sont les principaux bénéficiaires des difficultés budgétaires du gouvernement américain. Alors que le pays est aux prises avec le fardeau de sa dette et la nécessité de maintenir des taux réels négatifs, ces deux actifs devraient augmenter de manière significative. Pour les passionnés de Bitcoin et les investisseurs en métaux précieux, comprendre ces forces macroéconomiques est essentiel pour traverser les temps incertains à venir.
Comme le suggère Gromen, le début de cette tendance est déjà là, et ceux qui se positionnent en conséquence bénéficieront de manière significative dans les années à venir. Que vous soyez un investisseur chevronné ou un nouveau venu dans le monde des actifs numériques et des matières premières, le moment est peut-être bien choisi pour considérer le potentiel de l’or et du Bitcoin dans votre portefeuille.
